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var按字面的解釋就是“處于風險狀態(tài)的價值”，var模型主要是分析在一定置信水平和一定持有期內某一金融工具或其組合在未來資產價格波動下所面臨的最大損失額。JP.Morgan定義為：var是在既定頭寸被沖銷（beneutraliged）或重估前可能發(fā)生的市場價值最大損失的估計值；而Jorion則把var定義為：“給定置信區(qū)間的一個持有期內的最壞的預期損失”。var模型通常假設如下：1.市場有效性假設；2.市場波動是隨機的，不存在自相關。一般來說，利用數(shù)學模型定量分析社會經濟現(xiàn)象，都必須遵循其假設條件，特別是我國金融業(yè)，由于市場尚需規(guī)范，政府干預行為較為嚴重，不能完全滿足強有效性和市場波動的隨機性，在利用var模型時，只能近似地正態(tài)處理。