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　　今年以來(lái)行業(yè)內(nèi)向來(lái)都認(rèn)可的觀點(diǎn)：豬價(jià)已陷入下行通道，并徐徐陷入了規(guī)?；?、微利時(shí)代。早前曾有能手預(yù)兆到2018年豬價(jià)將跌至最低點(diǎn)，引起軒然大波，但今天又有一位能手稱幾今年下半年尤其是明年將重返暴利時(shí)代!以下為該分析師的觀點(diǎn)：

　　昨日養(yǎng)豬板塊集體爆發(fā)，而這宛然只是開(kāi)始。有知名農(nóng)業(yè)分析師表示，今年下半年尤其是明年的豬價(jià)，從預(yù)期全行業(yè)虧損，扭轉(zhuǎn)為盈利的持續(xù)甚至重返暴利，預(yù)期的修重帶來(lái)業(yè)績(jī)和估值的雙重修重。

　　“明年全年的生豬均價(jià)。我不敢言頂，但敢言底;這個(gè)底樂(lè)觀察15元/公斤，悲觀察14元/公斤。”國(guó)金農(nóng)業(yè)首席分析師周莎說(shuō)。

　　在她看來(lái)，決心豬價(jià)漲跌的是散養(yǎng)戶的行為，而規(guī)模化企業(yè)只是被動(dòng)接受者，單憑規(guī)模化企業(yè)的瘋狂擴(kuò)產(chǎn)而得出豬價(jià)下跌的結(jié)論是本末倒置。緣故很簡(jiǎn)單，規(guī)?；髽I(yè)的行為是單向的，惟獨(dú)擴(kuò)張這一條路，而散養(yǎng)戶的行為是雙向的，豬價(jià)漲就補(bǔ)欄或壓欄，豬價(jià)跌就淘汰或退出。

　　由于所有散養(yǎng)戶都在同一光陰受到同樣的豬價(jià)漲跌而產(chǎn)生同樣的行為，導(dǎo)致豬價(jià)朝著所有人預(yù)期相反的方向運(yùn)行。規(guī)?；髽I(yè)的行為惟獨(dú)一個(gè)方向，就是擴(kuò)張，唯獨(dú)的變幻在于擴(kuò)張速度的快慢。單一方向的擴(kuò)產(chǎn)不會(huì)改變產(chǎn)能變幻的方向，進(jìn)而不能決心豬價(jià)的漲跌;尤其是在規(guī)模化企業(yè)出欄占比極小的情況下，對(duì)行業(yè)集體產(chǎn)能的影響微乎其微。而散養(yǎng)戶可以隨意選擇陷入或者退出這兩個(gè)截然相反的行為，又由于幾乎所有養(yǎng)殖戶都在同一光陰做出同樣的選擇，進(jìn)而導(dǎo)致豬價(jià)運(yùn)行的方向在漲與跌之間變換。

　　不過(guò)，前述分析師直言，決心周期的是產(chǎn)能的變幻，而本輪周期并未看到產(chǎn)能(能繁母豬)的恢重，又談何周期下行?

　　之所以在價(jià)格上行期產(chǎn)能遲遲未恢重，除了受到環(huán)保拆遷的影響以外，更重要的是外購(gòu)仔豬育肥的散養(yǎng)戶并未在本輪上行周期中盈利。能繁母豬持續(xù)下滑導(dǎo)致仔豬供養(yǎng)嚴(yán)重短缺，尤其是今年上半年肥豬價(jià)格快速下跌而仔豬價(jià)格居高不下，外購(gòu)仔豬育肥的散養(yǎng)戶虧損慘重。以外購(gòu)仔豬為主的散養(yǎng)戶補(bǔ)欄踴躍性并不高，而即使在這種情況下，仔豬價(jià)格依然居高不下，這恰恰說(shuō)明了能繁母豬存欄下滑的真切性，和PSY和MSY的提升無(wú)法彌補(bǔ)能繁母豬存欄下滑的影響。

　　以牧原股份為例，周莎以為，該公司市值極有約摸在年內(nèi)觸及720億元。若保守一些，按照36億元的凈利潤(rùn)預(yù)料和15倍PE的估值，至少也會(huì)到540億市值，較現(xiàn)價(jià)尚有35%的上漲空間。

　　對(duì)于這位分析師的觀點(diǎn)，豬友們你們?cè)趺纯?