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2024-01-30
更新時(shí)間:2024-01-30 18:05:18作者:佚名
三季報(bào)披露后,寧德時(shí)代替代貴州茅臺(tái)成為公募第一大重倉(cāng)股,光伏龍頭隆基股份也新進(jìn)公募重倉(cāng)股前十,新能源產(chǎn)業(yè)鏈的投資價(jià)值越來(lái)越得到認(rèn)可。經(jīng)常有投資者詢問(wèn)新能源相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域有哪些好的基金,今天我們就給大家梳理下。
我們分析新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中下游,以及指數(shù)成分股的覆蓋度和重合度等因素,選取了比較有代表性的5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù):儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電、新能車、電池,為大家分析投資價(jià)值。
5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)基本資料:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
近1年、2年、3年最大回撤與漲跌幅對(duì)比:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
儲(chǔ)能被稱為能源領(lǐng)域最后1公里的技術(shù)。由于風(fēng)能、太陽(yáng)能和海洋能等可再生能源發(fā)電受季節(jié)、氣象和地域條件的影響,具有明顯的不連續(xù)、不穩(wěn)定性。儲(chǔ)能技術(shù)可以解決發(fā)電與用電的時(shí)差矛盾及間歇式可再生能源發(fā)電直接并網(wǎng)對(duì)電網(wǎng)沖擊,調(diào)節(jié)電能品質(zhì)。
簡(jiǎn)單來(lái)講,就是將不穩(wěn)定、不連續(xù)、棄用的能源儲(chǔ)存起來(lái),在需要用時(shí)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定且品質(zhì)較高的電能輸出。作為可再生資源高比例應(yīng)用的關(guān)鍵支撐技術(shù),儲(chǔ)能被資本市場(chǎng)視作未來(lái)5-10年的超級(jí)賽道。
投資儲(chǔ)能領(lǐng)域,中證儲(chǔ)能主題指數(shù)是不錯(cuò)的選擇。該指數(shù)成分股有30只,自基期(2013.12.31)以來(lái)年化收益率高達(dá)34.80%,是同期新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)里年化回報(bào)最高的,但市盈率也最高,達(dá)到了119.97倍。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
目前儲(chǔ)能主題指數(shù)還沒(méi)有相關(guān)基金,但已有基金申報(bào),可以留心。需要注意的是,目前儲(chǔ)能指數(shù)的估值偏高,漲幅也較大,要布局的話需要注意分批入場(chǎng)或者定投,控制好單賽道的總倉(cāng)位。
當(dāng)前重倉(cāng)儲(chǔ)能概念股的主動(dòng)管理基金一覽:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:同花順i問(wèn)財(cái)、好買基金研究中心;截至2021.9.30)
光伏是太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡(jiǎn)稱,從概念上來(lái)看,新能源包括光伏,只是新能源除了太陽(yáng)能還包括核能、風(fēng)能等其他形式能源。所以,光伏可以理解為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)分支,光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股與新能源主題指數(shù)的成份股也高度重合。
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)當(dāng)前成分股有50只,基日以來(lái)年化回報(bào)為22.72%,是同期滬深300年化回報(bào)的兩倍多,在5只新能源細(xì)分指數(shù)里,屬于中等水平。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
目前追蹤該指數(shù)的基金有20多只,絕大多數(shù)都是今年成立,規(guī)模最大的是華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF,最新規(guī)模125億,場(chǎng)外基金規(guī)模較大的有天虹中證光伏產(chǎn)業(yè)和廣發(fā)中證光伏產(chǎn)業(yè)。
中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)部分標(biāo)的基金一覽:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
風(fēng)電和光伏被譽(yù)為新能源的“雙子星”,但風(fēng)電由于成本較高、降本速度不如光伏、預(yù)計(jì)市場(chǎng)增速不如光伏,在較長(zhǎng)時(shí)間不受重視。
據(jù)興業(yè)證券研究,風(fēng)電的行業(yè)空間,在2022-2025年平均年復(fù)合新增裝機(jī)容量增速大概是15%,按理說(shuō)是個(gè)很高的增速,但是和光伏、電池等細(xì)分行業(yè)相比就稍微低一點(diǎn)。也因此,風(fēng)電指數(shù)近1年、2年、3年漲幅全部落后于其它4只新能源細(xì)分指數(shù)。
不過(guò)風(fēng)電行業(yè)的優(yōu)勢(shì)就在于,一來(lái)是成本在持續(xù)下降,二來(lái)是板塊估值低。當(dāng)前中證風(fēng)電產(chǎn)業(yè)指數(shù)市盈率僅35倍,在5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)里排名最低,而且比估值第二低的光伏指數(shù)(市盈率60倍)都低了很多。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
目前暫無(wú)追蹤該指數(shù)的基金,不過(guò)投資者不用心急,相關(guān)ETF和指數(shù)基金已經(jīng)在密集申報(bào),相信不久后就會(huì)與投資者見(jiàn)面了。
此外,我們也篩選了一些重倉(cāng)持有風(fēng)電概念的主動(dòng)基金,名單如下:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:同花順i問(wèn)財(cái)、好買基金研究中心;截至2021.9.30)
新能源汽車屬于最傳統(tǒng)的新能源板塊,處于產(chǎn)業(yè)鏈最下游,狹義的新能源往往指的就是新能源汽車。毋庸置疑,相比較中上游領(lǐng)域的材料、電池、元器件等,新能源汽車是比較落地的應(yīng)用,在碳中和背景下,新能源汽車行業(yè)潛力無(wú)限、增長(zhǎng)空間極大。
中證新能源汽車指數(shù)簡(jiǎn)稱CS新能車,以中證全指為樣本空間,選取涉及新能源汽車產(chǎn)業(yè)的上市公司作為成分股,具體包括整車、充電樁、鋰電設(shè)備、電機(jī)電控、電池材料、電芯電池組、配套設(shè)備以及相關(guān)上游材料等。按過(guò)去一年日均成交金額排名,取位于樣本空間前90%的所有股票,權(quán)重上限為10%。
CS新能車指數(shù)基日(2011.12.31)以來(lái)年化回報(bào)為21.51%,是同期滬深300的兩倍多,當(dāng)前市盈率117.26倍,分位點(diǎn)處于近10年81%的高位,相對(duì)較高。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
目前追蹤該指數(shù)的基金相對(duì)較多,規(guī)模最大的是富國(guó)中證新能源,該基金也是其中唯一一只成立時(shí)間超過(guò)2年的。規(guī)模超過(guò)1億的基金名單如下:
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
電池屬于新能源的中游領(lǐng)域,這一領(lǐng)域的需求確定性較強(qiáng),且競(jìng)爭(zhēng)不如下游整車制造商激烈。同時(shí),我國(guó)在新能源電池領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),有一定的話語(yǔ)權(quán),因此該領(lǐng)域誕生了許多知名大牛股,比如比亞迪、寧德時(shí)代等等。
國(guó)證新能源車電池指數(shù),選取A股市場(chǎng)中新能源車電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司,業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谏婕靶履茉窜囯姵兀ㄕ?fù)極材料、電解液、隔膜等)、新能源車電池管理系統(tǒng)及新能源車充電樁等。根據(jù)市值和成交金額綜合排名,選出50只股票作為指數(shù)樣本股,權(quán)重上限為10%。
電池與儲(chǔ)能看起來(lái)感覺(jué)很像,對(duì)比其他幾只新能源細(xì)分指數(shù),可以發(fā)現(xiàn)電池和儲(chǔ)能指數(shù)走勢(shì)更為凌厲,這兩只指數(shù)成分股重合度也較高,因此容易讓人分不清。其實(shí)兩者還是有差別的,主要就在于應(yīng)用場(chǎng)景上,目前新能源電池主要用于電動(dòng)汽車、電動(dòng)自行車以及其它電動(dòng)工具領(lǐng)域,而儲(chǔ)能主要用于調(diào)峰調(diào)頻電力輔助服務(wù)、可再生能源并網(wǎng)和微電網(wǎng)等領(lǐng)域。
當(dāng)然,從前景看,兩者都十分廣闊,多家券商研報(bào)預(yù)計(jì)儲(chǔ)能和電池領(lǐng)域未來(lái)5-10年復(fù)合增速均超過(guò)20%。不過(guò),從市盈率看這兩只指數(shù)都在高位,估值壓力不容忽視。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
當(dāng)前追蹤該指數(shù)的基金較少,都是今年才發(fā)行的,其中規(guī)模最大的是發(fā)行時(shí)間最早的廣發(fā)國(guó)證電池ETF,最新規(guī)模為16.23億元。同時(shí),該基金也是唯一一只有場(chǎng)外聯(lián)接基金的,其它幾只目前只有ETF而無(wú)場(chǎng)外基金。
(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind、好買基金研究中心;截至2021.11.1)
5只新能源細(xì)分領(lǐng)域指數(shù)各有特色,成分股各有側(cè)重,比如儲(chǔ)能和電池指數(shù)成分股偏新能源中上游,新能源汽車指數(shù)偏下游,光伏、風(fēng)電可以看作是分支。從過(guò)往表現(xiàn)看,各階段收益表現(xiàn)較好的是儲(chǔ)能、電池指數(shù),回撤較小的是風(fēng)電指數(shù),風(fēng)電也是目前估值相對(duì)最低的指數(shù)。看好新能源領(lǐng)域的投資者,可以參考上述5只指數(shù)的差異來(lái)做選擇,但要注意的是,新能源是高波動(dòng)、高彈性行業(yè),回調(diào)時(shí)往往幅度較大,投資者在打算投資新能源相關(guān)基金時(shí),一定要認(rèn)真考慮好自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,可以考慮通過(guò)定投、分批買入、組合配置等方式降低波動(dòng)。
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