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slf是什么意思(slf是什么的縮寫)

更新時間:2024-08-23 08:59:57作者:佚名

slf是什么意思(slf是什么的縮寫)

slf是什么意思(SLF和MLF的區(qū)別)。本站來告訴相關信息,希望對您有所幫助。

最近一周央行連續(xù)縮水,關于正回購和逆回購就反復被大家提起了,但我發(fā)現一些股票討論區(qū)的朋友并不太清楚這些詞的意思,今天老韭就講一下。

正回購

正回購的字面意義:央行向一級交易商賣出有價證券,收回資金,并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為。

為更方便,老韭做張圖大家看一下:

本質行為就是央行抵押一部分證券(主要是債券)給交易商(主要指的是證券公司和部分商業(yè)銀行),然后從交易商那里收回相應的資金,等過一段時間再贖回來。在這個過程中市場的資金量會減少,也就是流動緊縮。

逆回購

逆回購的字面意義:央行向一級交易商購買有價證券,借出資金,并約定在未來特定日期再將有價證券賣給一級交易商的交易行為,如下圖:

本質行為就是交易商將一部分有價證券抵押給央行,央行向交易商撥放相應的資金,等過一段時間再把這部分證券還給交易商,收回資金。在這個過程中市場的資金量會增加,也就是流動變寬松。

注:

正回購和逆回購本身就是相反的操作,所謂的正回購到期也可認為是逆回購的操作,而逆回購到期同樣可以認為是正回購的操作。

也許大家會問這樣的操作既然總會到期那又有何意義,老韭解釋一下,這樣的操作一次自然意義不大,但如果連續(xù)操作那就影響很大了,比如一次逆回購剛到期,本來應該是流動緊縮的情況,但同時央行又啟動了一波新的逆回購那就是連續(xù)的流動寬松了。

另外,不管是正回購還是逆回購間隔都不長,一般情況是7天,通常最長不超過28天。

SLF

SLF的中文名是“常備借貸便利”。

本質行為是商業(yè)銀行或政策銀行(注意:不包括證券公司)向央行質押部分債券,然后央行向這些銀行釋放資金。如下圖:

MLF

MLF的中文名是“中期借貸便利”。

本質行為與SLF相同。但有四點不同:

1、SLF的期限一般是1-3個月,MLF的期限一般是3個月、6個月、一年。

2、SLF資金用途沒有特別限制,但MLF的資金只能投向三農和小微企業(yè)。

3、SLF的主動發(fā)起方是金融機構,MLF的主動發(fā)起方是央行。

4、SLF的利率由央行決定,MLF的利率由央行發(fā)起招標。

PSL

這個大家應該不常見,老韭就當是順便科普吧,這個的中文名是“抵押補充貸款”,本質行為也是抵押證券釋放資金。

但邏輯上有所不同,PSL的根本邏輯是商業(yè)銀行通過向央行抵押資產獲得一定利率的貸款,也就是說這個工具的主要作用是引導利率,所以這個工具的期限就特別長,一般是3-5年。

總結:

大家看一遍可能會有點混亂。金融就是這樣,很多行為的本質動作其實是一致的,但渠道及目標是有很大差別的,這就是金融這個行業(yè)最大的意義:調配資源(資金)

大家如果仔細想的話會發(fā)現上邊五種金融工具的本質行為基本一致,無非是通過抵押資產的方式調撥資金而已,但由于渠道、方式、期限等的不同,每種工具的意義就不同了,如下:

站在股市的角度影響最明顯的是正逆回購,原因很簡單,不僅期限短,而且與其他金融工具不同的是正逆回購主要刺激的是交易市場,這從央行的作用方也能看出來——一級交易商嘛,其實主要指的就是證券公司。

未來,老韭會幫助大家學習怎樣研究股票,老韭也會根據不同時機推出系列課程幫助大家在股市中快速晉級。

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