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在股票市場中，注冊制是指證券發(fā)行申請人依法將與證券發(fā)行有關的一切信息和資料公開制成法律文件,上交至主管機構(gòu)進行審查,主管機構(gòu)只負責審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊文件進行形式審查,不進行實質(zhì)判斷。

證券發(fā)行注冊的目的是向投資者提供據(jù)以判斷證券實質(zhì)要件的形式資料,以便做出投資決定,證券注冊并不能成為投資者免受損失的保護傘。如果公開方式適當,證券管理機構(gòu)不得以發(fā)行證券價格或其他條件非公平,或發(fā)行者提出的公司前景不盡合理等理由而拒絕注冊。也就是說證券發(fā)行人的營業(yè)性質(zhì)、發(fā)行人財力、發(fā)行人素質(zhì)、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量與價格等實質(zhì)條件均不作為發(fā)行審核條件，也不做出價值判斷。